با توجه به محدودیت بودجه عمومی و منابع مالی خارجی، پیشرفت بسیاری از پروژه‌ های زیرساختی به دلیل کمبود منابع مالی معطل مانده‌ اند. همزمان رونق و عمق بخشی به بازار بورس، نشان داده که بازار سرمایه داخلی ظرفیت های زیادی را برای تامین مالی پروژه ها فراهم می‌ کند اما عموما به دلیل عدم آشنایی مدیران پروژه‌ های کشور بلااستفاده می‌ ماند. محوریت نظام بانکی در تامین مالی در ایران و در عین حال ناکارآمدی بانک‌ ها در جذب نقدینگی و هدایت منابع به سمت تولید لزوم به‌کارگیری و توسعه ابزارها و نهادهای مالی را بیش از پیش نمایان می‌ سازد. در این گزارش برخی از روش‌ های تامین مالی پروژه‌ ها با استفاده از ظرفیت‌ های بازار سرمایه معرفی شده‌ اند. در هر حال باید در نظر داشت که هر یک از این ابزارهای تامین مالی، محدودیت‌ ها و کاربردهایی خاصی دارد و بسته به شرایط پروژه و الزامات ذینفع می‌ بایست از بین آن‌ ها دست به انتخاب زد. پس از بررسی این روش‌ ها، تجارب بورس کشورهای مختلف جهان در تامین مالی پروژه‌ ها مورد ارزیابی قرار گرفته و درنهایت پیشنهادهایی برای ایران به‌ منظور تامین مالی پروژه‌ های کشور از طریق بازار سرمایه ارائه شده است.

Considering the limitations of public budgets and external financial resources, the progress of many infrastructure projects has been stalled due to funding shortages. At the same time, the growth and deepening of the stock market have demonstrated that the domestic capital market offers significant potential for project financing; however, it generally remains underutilized due to project managers’ lack of familiarity with its mechanisms. The centrality of the banking system in financing in Iran, coupled with banks’ inefficiency in attracting liquidity and channeling resources toward production, further underscores the need to employ and develop financial instruments and institutions. This report introduces several methods for project financing that leverage the capacities of the capital market. It should be noted that each of these financing instruments has specific limitations and applications, and the choice among them should be made based on the project’s conditions and stakeholder requirements. After reviewing these methods, the experiences of stock markets in various countries regarding project financing are evaluated, and finally, recommendations are provided for Iran to facilitate project financing through the capital market.